A Netflix minden eddiginél határozottabb lépést tett annak érdekében, hogy biztosítsa a Warner Bros. Discovery felvásárlását, és egyúttal kivédje a Paramount váratlan, ellenséges ajánlatát. A vállalat bejelentette, hogy a korábban vegyes konstrukciójú megállapodást teljes egészében készpénzes fizetésre alakítja át, változatlan árazás mellett.
A módosított egyezség értelmében a Netflix részvényenként 27,75 dollárt fizet a Warner Bros. Discovery részvényeiért, kizárólag készpénzben. Ez összesen 72 milliárd dolláros részvényértéket és 82,7 milliárd dolláros vállalatértéket jelent, az adósságokkal együtt. A felvásárlás része lenne többek között az HBO Max, a Warner Bros. filmstúdiói és számos kapcsolódó médiavagyon.
Az eredeti konstrukcióban a Netflix készpénzt és saját részvényeket is adott volna, ám a mostani döntés célja egyértelműen az, hogy egyszerűbbé és kiszámíthatóbbá tegye az üzletet a részvényesek számára, miközben felgyorsítja a döntéshozatalt. A Warner vezetése áprilisra időzítette a részvényesi szavazást, amely kulcsfontosságú lehet a tranzakció lezárása szempontjából.
A lépés nem független attól, hogy a Paramount és a Skydance egy jóval magasabb, részvényenként 30 dolláros ajánlattal próbálta megakadályozni a Netflix üzletét. Ez a javaslat azonban az egész Warner Bros. Discovery felvásárlására irányulna, és jelentős hitelfelvétellel járna, amit a Warner igazgatótanácsa túl kockázatosnak tart. A Netflix ajánlata ezzel szemben csak a filmes és streaminges üzletágra vonatkozik, miközben lehetőséget hagy arra, hogy a kábeltévés részleget külön vállalatba szervezzék ki Discovery Global néven.
A Warner szerint a Netflix pénzügyi helyzete nagyságrendekkel stabilabb, hiszen a cég közel 400 milliárd dolláros piaci értékkel, befektetésre ajánlott hitelminősítéssel és jelentős szabad készpénzállománnyal rendelkezik. Ezzel szemben a Paramount jóval kisebb, gyengébb hitelbesorolású vállalat, amelynek ajánlata a Warner értékelése szerint nehezen lenne kivitelezhető.
A helyzetet tovább élezi, hogy a Paramount jogi útra terelte az ügyet, arra hivatkozva, hogy a Warner nem adott át minden szükséges információt a részvényeseknek. A bíróság azonban első körben elutasította a gyorsított eljárás iránti kérelmet, ami a Netflix és a Warner számára kedvező fejlemény.
A készpénzes ajánlat világos üzenet a piacnak: a Netflix nemcsak megszerezni akarja a Warner kulcsfontosságú tartalmi és stúdióeszközeit, hanem minden eszközzel meg is akarja védeni az üzletet egyre élesedő médiapiaci hatalmi harc közepette.